Dasar Trump dan Risiko Geopolitik sebagai Pemacu Strategi Pelaburan
Dengan kembalinya Donald Trump, Goldman Sachs telah membuat beberapa jangkaan tentang pasaran pada tahun depan. Mereka berpendapat bahawa pasaran mungkin akan berhadapan dengan lebih banyak ketidaktentuan, seperti dasar tarif Trump dan ketegangan geopolitik. Faktor-faktor ini dijangka memberi impak besar terhadap ekonomi global dan pergerakan pasaran. Goldman Sachs mencadangkan strategi pengagihan aset yang "berorientasi risiko secara sederhana" tetapi tetap mengekalkan keseimbangan.

Strategi Khusus yang Disarankan:

· Kurangkan pendedahan kepada saham AS dengan penilaian tinggi: Saham AS kini mempunyai penilaian yang tinggi dengan tumpuan besar pada beberapa sektor. Ini meningkatkan risiko jika berlaku kejutan pasaran.

· Tumpukan kepada saham Asia, bon kerajaan jangka pendek, dan dolar AS: Aset-aset ini menawarkan risiko yang lebih rendah sambil memberikan pulangan yang stabil.

· Melabur dalam emas dan Bitcoin: Kedua-dua aset ini dianggap sebagai "alat lindung nilai risiko" yang baik. Terutamanya Bitcoin, yang menunjukkan kenaikan ketara dengan kembalinya Trump. Goldman Sachs percaya Bitcoin masih mempunyai potensi besar.

Prestasi Pasaran 2024 dan Tinjauan 2025
Tahun ini, pasaran meneruskan pola prestasi tahun sebelumnya. Saham teknologi utama AS dan saham bank Eropah menunjukkan prestasi cemerlang. Bitcoin mencatatkan kenaikan besar disebabkan oleh kembalinya Trump, manakala emas meningkat lebih tinggi berbanding tahun lepas. Namun, bon kerajaan Jepun, yen, dan bon kerajaan jangka panjang AS mencatatkan prestasi paling lemah.

Bagi 2025, Goldman Sachs menjangka ekonomi global akan kekal stabil dengan inflasi yang semakin menurun. Dasar bank pusat pula dijangka terus bersifat longgar. Walau bagaimanapun, pasaran telah pun "memasukkan" berita baik ini dalam penilaian aset. Disebabkan itu, aset berisiko kini dinilai tinggi. Ditambah pula dengan ketidaktentuan akibat dasar Trump dan risiko geopolitik, risiko "ekor" (senario buruk yang melampau) dijangka meningkat pada tahun depan.

Pandangan Utama Goldman Sachs – Kekalkan Keseimbangan dan Kurangkan Risiko
Logik pelaburan Goldman Sachs jelas: potensi pulangan mungkin lebih rendah pada masa hadapan, tetapi risikonya lebih tinggi. Oleh itu, mereka mengesyorkan pengagihan aset yang lebih seimbang, contohnya:

· Gabungkan saham dengan aset lindung nilai: Keuntungan saham boleh dimaksimumkan sambil mengurangkan risiko melalui aset lindung nilai seperti bon dan emas.

· Keutamaan pada bon jangka pendek: Bon jangka pendek menawarkan hasil yang lebih menarik dan berfungsi sebagai alat lindung nilai yang lebih baik.

· Fokus pada aset fizikal: Aset seperti TIPS (Bon Lindung Nilai Inflasi), emas, dan Bitcoin adalah pilihan baik di tengah risiko geopolitik dan fiskal yang tinggi.

Pasaran Saham – Kepelbagaian Adalah Kunci
Goldman Sachs menamakan tahun depan sebagai "Tahun Alpha," bermaksud fokus bukan pada mengejar kenaikan harga tetapi pada mendapatkan pulangan yang lebih baik dengan pelarasan risiko melalui kepelbagaian. Mereka menjangka pulangan saham AS boleh mencapai 11%, didorong oleh pertumbuhan pendapatan, bukan peningkatan penilaian. Saham Asia dijangka menawarkan peluang besar, manakala pasaran Eropah dijangka menunjukkan prestasi sederhana.

Pasaran Bon – Manfaatkan Peluang dari Penurunan Kadar Faedah
Goldman Sachs optimistik terhadap pasaran bon, khususnya bon jangka pendek. Mereka menjangkakan bank pusat akan terus menurunkan kadar faedah, yang akan memberi manfaat kepada pulangan bon. Walau bagaimanapun, pelaburan dalam bon kredit perlu berhati-hati kerana risikonya lebih tinggi.

Komoditi dan Pasaran Mata Wang – Fokus pada Emas, Bitcoin, dan Dolar AS
Goldman Sachs bersikap optimistik terhadap emas dan Bitcoin, dengan jangkaan harga Bitcoin boleh mencapai 200,000 dolar. Selain itu, dolar AS dijangka kekal kukuh, terutama di bawah pengaruh dasar Trump yang dijangka memantapkan dominasi dolar dalam jangka masa panjang.

Kesimpulan
Goldman Sachs percaya bahawa kunci pelaburan tahun depan adalah keseimbangan dan pemilihan aset yang teliti. Jangan letakkan semua pelaburan dalam satu kategori; sebaliknya, lakukan kepelbagaian aset, terutama dalam emas dan Bitcoin yang boleh melindungi risiko. Pada masa sama, cari nisbah yang sesuai antara saham, bon, dan komoditi untuk memastikan kestabilan dan kejayaan dalam pasaran yang tidak menentu.